股票配资门户论坛【沥青日报】沥青BU能化板块跌幅最前，淡季供应宽松冲击现货市场

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　　来源：能源研发中心

　　日报观点

　　【1】盘面表现：BU主力2601日内收一根大阴线，自开盘2983一路下跌至收盘价2916，实体长达67点，环比下跌2.47%，近7天累计-2.2%，空方力量全天占主导。成交量22.25万手，成交额66.41亿，属于放量下跌。次月合约2602跌幅2.54%，合约期限仍呈现近低远高的Contango结构。

　　【2】现货市场：①山东重交沥青市场价为2960元/吨，环比-0.7%，7天累计-2.3%。山东基差为+44元/吨，7天累计+23元/吨。②华东重交沥青市场价为3190元/吨，环比持平。华东基差为+274元/吨，7天累计+43元/吨。

　　【3】裂解变化：①BU-Brent录得-365元/吨，7天累计-60元/吨。当日BU主力跌幅-0.1%；Brent涨幅-2.5%（以下午3点收盘成交价计算）。沥青当日成为能化板块跌幅最深的品种，其在油价无过多支撑且现货市场持续阴跌下，价格持续破位下行，大幅拉阔了裂解价差。目前油价也面临较多不确定性因素，沥青层面作为油价的对冲难度要大一些，裂解差持观望看待。

　　【4】基本面变化：目前来看，整体沥青正值冬季淡季，其基本面平淡无过多亮点。产量端，截止11月28日当周，国内炼厂产量为49.2万吨，环比增加12%；稀释沥青贴水12.1日数据录得-11.3美元/桶，贴水幅度依旧高位，意味着目前沥青供应处于宽松格局。需求端，冬季一般是沥青淡季，上周道路开工率下滑至29%，创下近6周以来的地位，南北方终端需求基本平淡。当下市场关注点放在成本扰动上，也即近期俄乌会谈是否会达成和平协议，一旦和平计划达成无疑将对油价形成冲击，进而带动沥青价格大幅跟跌。近期市场传言新疆个别主营炼厂释放冬储合同，贸易商考量当下价格，拿货积极性有所提升。但现货市场跌破3000元/吨，且持续阴跌，使得市场对冬储价格产生看跌心理或观望心理。后期还是依旧持续关注冬储行情变化。

　　【5】短期展望：基本面上，价格依旧弱势看待，自身上行空间仍受制于需求减弱和库存压力两方面影响，关注冬储行情是否起色。年底前OPEC+增产冲击油价重心，沥青大概率跟跌重心下移。技术面上，沥青价格持续在磨底震荡，预期仍以低位徘徊为主。前期提供参考收盘价【3010-3100】，目前已跌穿区间，仍需耐心等待价格企稳信号。

　　【6】策略：单边弱势震荡